prikaz prve stranice dokumenta Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a
Access restricted to students and staff of home institution
master's thesis
Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a
2019. urn:nbn:hr:146:242549
Vuljanko, Dino
VERN University

Cite this document

Vuljanko, D. (2019). Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a (Master's thesis). Zagreb: VERN University . Retrieved from https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

Vuljanko, Dino. "Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a." Master's thesis, VERN University , 2019. https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

Vuljanko, Dino. "Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a." Master's thesis, VERN University , 2019. https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

Vuljanko, D. (2019). 'Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a', Master's thesis, VERN University , accessed 23 November 2024, https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

Vuljanko D. Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a [Master's thesis]. Zagreb: VERN University ; 2019 [cited 2024 November 23] Available at: https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

D. Vuljanko, "Usporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a", Master's thesis, VERN University , Zagreb, 2019. Available at: https://urn.nsk.hr/urn:nbn:hr:146:242549

Please login to the repository to save this object to your list.
Metadata
TitleUsporedna analiza tržišnog rizika na hrvatskom i europskom tržištu kapitala primjenom VaR-a i ES-a
AuthorDino Vuljanko
MentorIvo Beroš (mentor)
GranterVERN University
Zagreb
Defense date and country2019-01-25, Croatia
Scientific / art field,
discipline and subdiscipline		SOCIAL SCIENCES
Economics
Abstract
Svako preuzimanje rizika za sobom kao nužan uvjet „vuče“ i uspostavu adekvatnog sustava upravljanja rizicima koji uključuje i kvalitativne i kvantitativne pristupe za upravljanjem i kontrolom rizika. Financijske institucije najviše pribjegavaju statističkim metodama upravljanja i kontrole rizika, a kao najraširenija i najzastupljenija metoda ističe se metoda rizičnosti vrijednosti – VaR (Value at Risk). Ovom metodom izračunava se očekivani maksimalni dozvoljeni gubitak tijekom određenog vremenskog razdoblja s unaprijed određenom vjerojatnosti. Ovaj SSDR „donosi“ osnove teorije na kojoj je razvijena VaR (Value at Risk) metodologija, a samim time i Expected Shortfall (ES) kao njezina nadogradnja. Osim što je kroz povijesni sažetak objašnjen razvoj VaR-a, rad je dao i uvid u shvaćanje rizične vrijednosti kao univerzalnog alata (za procjenu i upravljanje rizikom) široke primjene, zastupljenog i u industriji i u raznim financijskim institucijama. Također, opisane su različite metode za izračun VaR-a: povijesna metoda, metoda varijance i kovarijance (parametarska metoda) te Monte Carlo simulacija, zajedno sa svojim prednostima i manama. U empirijskom dijelu rada na formiranim portfeljima dionica s hrvatskog i dionica s europskog tržišta kapitala prikazana je i uporaba navedenih metoda u praktičnom smislu. Formirani portfelji sastavljeni su od 10 dionica s hrvatskog tržišta kapitala koje se nalaze unutar indeksa Crobex10, odnosno 10 dionica s europskog tržišta kapitala koje su u sastavu indeksa EuroStoxx50. Bootstrap metodom (osnovna ideja je ponovno uzorkovanje nezavisnih događaja zbog procijene određenih statističkih parametara, i donošenja zaključka o varijabilnosti metoda) uspoređeni su rezultati VaR-a i ES-a kako bi se donio zaključak o tome koja je metoda bolja.
Abstract (english)
As a rule, risk-taking implies organizing a risk management system with both qualitative and quantitative approaches to risk management. Financial institutions generally resort to statistical methods in risk management, such as VaR (Value at Risk), which is the most commonly used technique. VaR is used to calculate the maximum possible loss over a given time period with a given probability. In this paper, we present the basic theories that served as a foundation for VaR, and, accordingly, its upgrade - ExpectedShortfall (ES). In addition to the historical overview of the development of VaR, this paper provides insight into value at risk as a universal tool for risk management, a tool which can be applied across the board and which is used both in industry and various financial institutions. Furthermore, we describe the methods used to calculate VaR, as well as their advantages and disadvantages. The aforementioned methods are as follows: the historical method, the variance-covariance method and the Monte Carlo simulation. Regarding the practical application of said methods, our study used fixed stock portfolios in Croatian and European markets. The portfolios consisted of 10 stocks in the Croatian Stock Market as part of The EuroStoXX50 Index. The bootstrap method was used in the study in order to resample independent events which allowed us to determine certain statistical parameters and the variability of the methods in question. Naturally, the bootstrap method was used to compare VaR and ES and to determine which method is better.
Keywords
Keywords (english)
Languagecroatian
URN:NBNurn:nbn:hr:146:242549
Study programmeTitle: Accounting and Finance
Study programme type: professional
Study level: specialist graduate
Academic / professional title: stručni/a specijalist/specijalistica računovodstva i financija (stručni/a specijalist/specijalistica računovodstva i financija)
Type of resourceText
File originBorn digital
Access conditionsAccess restricted to students and staff of home institution
Terms of useLicence In copyright icon
Created on2019-02-11 12:27:10